對于移動醫(yī)療行業(yè)來說,今年可能是“移不動”的一年。多家公司互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療項目難逃“高流量、低盈利”窘境,同時一線創(chuàng)業(yè)公司紛紛收縮戰(zhàn)線、勒緊荷包。8月中旬,兩家老牌移動醫(yī)療企業(yè)陷入裁員風波;新三板企業(yè)就醫(yī)160宣布對公司組織架構(gòu)和部分業(yè)務(wù)團隊進行優(yōu)化;隨后,在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域扎根5年的“尋醫(yī)問藥網(wǎng)”被爆出裁員比例超過50%。
業(yè)內(nèi)人士認為,此前各路資本在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域跑馬圈地,隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療問題日益凸顯,投資熱潮逐漸退去,市場進入了理性發(fā)展階段。盡管移動醫(yī)療市場空間大,但由于互聯(lián)網(wǎng)用戶和醫(yī)藥主流用戶存在脫節(jié),移動醫(yī)療紅利爆發(fā)至少需要五年時間。中報數(shù)據(jù)顯示,上市公司互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)尚未形成規(guī);,部分甚至拖累整體業(yè)績。在此背景下,不少企業(yè)抓緊構(gòu)建可實現(xiàn)流量變現(xiàn)的閉環(huán),因“互聯(lián)網(wǎng)+保險”契合了多方需求,成為探索盈利模式的重要方向。
仍處于燒錢階段
在行業(yè)廣闊前景的刺激下,移動醫(yī)療成為眾多資本的掘金地,前兩年不少A股上市公司因布局互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療受到二級市場的追捧。據(jù)不完全統(tǒng)計,A股有超過50家上市公司涉足互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域。但從今年中報的情況來看,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)尚未形成規(guī);J,移動醫(yī)療業(yè)務(wù)對上市公司業(yè)績貢獻有限。
以主板某知名藥企為例,近兩年該公司一直將“互聯(lián)網(wǎng)+大健康”作為重要發(fā)展戰(zhàn)略,但從中報看,由中藥飲片和中藥材貿(mào)易組成的中藥板塊依然是公司營收的主力。“互聯(lián)網(wǎng)+大健康”戰(zhàn)略主要落地于其非全資子公司上,集合了B2B(大宗交易)、B2C(醫(yī)藥電商)、O2O(智慧藥房、社區(qū)健康)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)(移動醫(yī)療)等多個平臺業(yè)務(wù)。上半年,該子公司歸屬于少數(shù)股東損益為-414.61萬元,負債較同期增加2800多萬元。
另一家早就向移動醫(yī)療轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)醫(yī)療器械類上市公司,2014年獲小米“加持”,得到2500萬美元投資并成為小米在移動健康領(lǐng)域布局的重要一環(huán)。但從中報來看,該公司業(yè)績表現(xiàn)不理想。報告期內(nèi),公司營業(yè)收入較去年同期下降7.05%,歸屬于上市公司股東凈利潤較去年同期下降9.26%。
背靠上市公司這棵大樹的移動醫(yī)療項目尚且如此,一線的移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司就更要精打細算過日子了。8月中旬,來自就醫(yī)160官方信息證實,公司計劃對組織架構(gòu)和部分業(yè)務(wù)團隊進行優(yōu)化,實施末位淘汰制,需優(yōu)化的人員占全公司總?cè)藬?shù)的三分之一左右。
8月22日,就醫(yī)160發(fā)布的半年報顯示,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)總收入約2770萬元,較去年同期增長247%。雖然營收增長迅速,但公司尚未實現(xiàn)盈利。就醫(yī)160在半年報中指出,公司仍處戰(zhàn)略虧損期,報告期內(nèi),公司累計虧損5000多萬元。
另一處于第一梯隊的移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)企業(yè)——微醫(yī)集團(掛號網(wǎng)),盈利能力也相當有限。這從其股東復(fù)星醫(yī)藥歷年業(yè)績報告可窺出一二。2015年,上市公司復(fù)星醫(yī)藥通過全資子公司累計持有掛號網(wǎng)9.73%股權(quán),投資總額高達6500萬美元。不過,2014年-2015年微醫(yī)集團對復(fù)星醫(yī)藥的利潤貢獻都不大。
海量流量難變現(xiàn)
與低盈利對應(yīng)的是移動醫(yī)療行業(yè)持續(xù)爆發(fā)的流量數(shù)據(jù)。
上半年,就醫(yī)160經(jīng)歷了一個快速擴張階段。半年報顯示,截至2016年6月30日,就醫(yī)160平臺服務(wù)醫(yī)院3017家,報告期內(nèi)增加了830家;平臺可服務(wù)醫(yī)生數(shù)量超過47萬位,報告期內(nèi)增加了3萬多位;實名注冊用戶超過9700萬位,報告期內(nèi)增加了2900萬位。
今年5月已成功完成A輪融資的平安好醫(yī)生,借助平安集團的優(yōu)勢,在數(shù)據(jù)流量上同樣表現(xiàn)亮眼。截至8月底,平安好醫(yī)生注冊用戶數(shù)已破億,月活躍用戶2774萬。除了通過1000位全職醫(yī)生形成的核心服務(wù)圈,平安還簽約了5萬名社會化醫(yī)生作為服務(wù)外圈,分布在線下3000家定點醫(yī)院,并匯集了5000位三甲醫(yī)院名醫(yī),實現(xiàn)全國名醫(yī)一鍵呼叫。
如何將海量流量變現(xiàn),解決目前持續(xù)燒錢虧損的狀態(tài)是移動醫(yī)療行業(yè)亟待解決的問題。
根據(jù)服務(wù)對象劃分,移動醫(yī)療行業(yè)的商業(yè)模式可分為三種:患者服務(wù)端企業(yè),包括以問診掛號為入口整合醫(yī)療資源、慢病管理等;醫(yī)生端互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè),分為醫(yī)生集團和醫(yī)生社區(qū)、工具,通過把握醫(yī)生資源切入醫(yī)療服務(wù);醫(yī)院服務(wù)端企業(yè),以網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院為主,為醫(yī)院開展網(wǎng)絡(luò)遠程醫(yī)療提供平臺。
就醫(yī)160作為掛號問診領(lǐng)域的老牌企業(yè),其現(xiàn)階段營收包括兩部分,一是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺服務(wù)收入,二是公司醫(yī)療軟件及銷售。2016年上半年,就醫(yī)160互聯(lián)網(wǎng)收入增長迅速。其中,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺服務(wù)收入約為2429萬元,去年同期約為495萬元,是去年同期的5倍左右。
就醫(yī)160 CEO羅寧政指出,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)早期的收入主要來自面對B端的服務(wù),導(dǎo)入醫(yī)、藥、險等,但未來最大的增長點還是來自C端,比如醫(yī)生的咨詢問診、慢病管理等。這種服務(wù)還在培育期,但一旦培養(yǎng)好用戶付費習慣、醫(yī)生服務(wù)進一步完善,C端的收入將是最大的增長點。據(jù)了解,就醫(yī)160醫(yī)生端上線不久就實現(xiàn)交易額125萬元,同比增長489%,月最高成交額突破30萬元。
對于過億用戶流量如何變現(xiàn),平安好醫(yī)生人士表示,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的流量變現(xiàn)模式有很多種,平安好醫(yī)生探索的路徑是打造一個線上服務(wù)結(jié)合線下落地的O2O閉環(huán),以線上平臺的基礎(chǔ)服務(wù)作為入口,通過線下的增值服務(wù)黏住用戶,利用滿足多層次細分需求的付費產(chǎn)品體現(xiàn)平臺價值,最終實現(xiàn)盈利。
凡星資本合伙人張勇表示,資本熱捧時期移動醫(yī)療企業(yè)狂熱追求用戶量,但并沒有真正抓住C端用戶,接下來企業(yè)需要從“燒錢換流量”向“實現(xiàn)存量價值”轉(zhuǎn)變,投資機構(gòu)會越來越看中企業(yè)商業(yè)變現(xiàn)的能力。
億歐網(wǎng)一位長期觀察移動醫(yī)療行業(yè)的分析人士指出,移動醫(yī)療領(lǐng)域市場空間巨大,但由于互聯(lián)網(wǎng)用戶和醫(yī)藥主流用戶存在脫節(jié),國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民主要為15歲以上的青年人,但醫(yī)藥主流用戶集中在15歲以下或45歲以上的人群,因此移動醫(yī)療紅利爆發(fā)至少需要五年時間,有些產(chǎn)品可能需要更長時間來培育。
瞄準“互聯(lián)網(wǎng)+保險”
36氪2016年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)研究報告指出,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療支付方與醫(yī)保打通,及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺與商業(yè)保險打通,是移動醫(yī)療行業(yè)獲得生機至關(guān)重要的一環(huán)。
數(shù)據(jù)顯示,2015年醫(yī)療機構(gòu)總收入和醫(yī)藥終端市場總和為3.8萬億元,其中商業(yè)保險支出僅有2400億元。36氪研究報告指出,中國現(xiàn)行醫(yī)療保險制度主要依靠社會醫(yī)療保險,在近年來個人支付部分減少的情況下,醫(yī)保呈現(xiàn)巨大壓力,未來醫(yī)保體系將向醫(yī)保三險統(tǒng)籌、商保有效補充的方向發(fā)展。
2016年,移動醫(yī)療企業(yè)嘗試以商業(yè)保險作為支付方來串聯(lián)診所、患者甚至醫(yī)院和藥店,包括就醫(yī)160、春雨醫(yī)生、丁香園、平安好醫(yī)生都在探索“互聯(lián)網(wǎng)+保險”的出口。另一方面,保險公司也希望通過多點布局,將“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療+保險”打造為一個商業(yè)閉環(huán)。
2015年平安好醫(yī)生上線,標志著平安集團走向移動互聯(lián))網(wǎng)醫(yī)療的第一步。除了平安以外,中英人壽、中國人保財險,中國人保壽險、泰康人壽等保險公司紛紛與移動醫(yī)療企業(yè)牽手,加快互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的布局。業(yè)內(nèi)人士表示,隨著居民對健康和醫(yī)療的需求日益增大,醫(yī)療和健康將成為保險公司未來的重要盈利點,保險公司投資健康產(chǎn)業(yè)鏈對于整合資源,反哺保險主業(yè)具有重要意義。
羅寧政表示,“互聯(lián)網(wǎng)+保險”未來存在三個方面的機會,第一互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以成長為保險產(chǎn)品的銷售渠道,讓保險的購買更加簡單、方便;第二、目前大部分商業(yè)保險的場所醫(yī)療都不太專業(yè),未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)與保險公司可以一起嘗試保險產(chǎn)品的開發(fā);第三、移動醫(yī)療企業(yè)平臺沉淀下來的海量數(shù)據(jù),可以幫助保險公司做大數(shù)據(jù)互配,降低其賠付成本。羅寧政指出,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與保險公司的深度合作,有助于保險公司控費,預(yù)計未來就醫(yī)保險業(yè)務(wù)營收會到達千萬元級別。
但受醫(yī)保支付環(huán)境不完善、居民就醫(yī)習慣未形成、保險產(chǎn)品難設(shè)計等因素影響,當前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的營收還是以平臺服務(wù)、廣告收入、軟件銷售等為主,尚未通過保險業(yè)務(wù)形成較大規(guī)模的盈利。
分析人士指出,目前在中國醫(yī)療領(lǐng)域起到主導(dǎo)作用還是政府的基本醫(yī)療保障體系,商業(yè)保險繳費優(yōu)惠等政策剛剛出臺,政策發(fā)揮作用需要時間,商業(yè)保險被廣泛接受亦需要時間。
新元素醫(yī)療首席科學(xué)家張黔指出,大健康產(chǎn)業(yè)很強的支撐方是商業(yè)保險,商業(yè)保險最大的痛點就是如何設(shè)計符合消費者和保險公司雙方利益的產(chǎn)品。對于保險公司來說,如果賠付概率很高、賠付周期很長,保險公司不敢設(shè)計這樣的產(chǎn)品。解決風控問題首先要解決消費者健康管理問題,通過健康管理降低用戶患病風險,并將健康數(shù)據(jù)傳送給保險機構(gòu),建立個人化的保險產(chǎn)品!按蠼】诞a(chǎn)業(yè)需要將醫(yī)療服務(wù)和健康保險串在一起,串起來的點就是健康管理的促進,并且是由專業(yè)醫(yī)生支持下的健康管理,通過這種方式把整個產(chǎn)業(yè)打造出來,而不僅僅是為了促進醫(yī)療的效率!睆埱硎。
融資兩極分化
兩家老牌移動醫(yī)療企業(yè)相繼宣布裁員,春雨醫(yī)生、丁香園、杏樹林等企業(yè)則進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,移動醫(yī)療行業(yè)“燒錢大戰(zhàn)”逐步降溫,資本開始回歸到理性階段。不同于前兩年資本熱捧、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療項目“遍地開花”的情形,上半年移動醫(yī)療企業(yè)融資呈現(xiàn)兩極分化,部分細分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)依然是資本的寵兒,同時也有大批企業(yè)“死”在A輪、B輪的融資路上。
投資人士表示,在市場整體趨于冷靜的情況下,資本更看重盈利模式及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的變現(xiàn)能力。在很多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)創(chuàng)業(yè)項目模式雷同的情況下,企業(yè)進入A輪或B輪后,投資機構(gòu)在相同細分領(lǐng)域?qū)A向于選擇排名靠前或資源背景更強大的企業(yè)。此外,投資機構(gòu)將更加關(guān)注門檻較高、專業(yè)細分程度較高的領(lǐng)域,包括生物技術(shù)、前沿創(chuàng)新器械、藥品研發(fā)等。
市場趨于冷靜
Startup Health發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投融資報告顯示,上半年全球互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療投融資總額為39億美元,較去年同期有所上升。研究報告指出,上半年交易量有所下降,金額卻在增加,這說明浪潮在消退,更多的投資者不再廣撒網(wǎng),而是將資金集中在更加優(yōu)質(zhì)的公司上。同時,國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的投資資本同樣逐步呈現(xiàn)兩極分化。
上半年,平安好醫(yī)生A輪融資5億元,刷新全球范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療初創(chuàng)企業(yè)單筆最大融資及A輪最高估值兩項紀錄。2016年5月,平安集團旗下O2O健康醫(yī)療服務(wù)平臺——平安好醫(yī)生對外宣布,完成5億美元的A輪融資。參與投資的資本方包括海外知名股權(quán)投資基金、五百強大型央企、國有金融企業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)公司。該輪融資完成后,這家成立不到兩年的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”企業(yè)估值達到30億美元。
此外,不少細分領(lǐng)域排名靠前的企業(yè)繼續(xù)獲得資本青睞。以和佳股份(20.27,0.070,0.35%)為例,公司9月2日公告稱,旗下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺匯醫(yī)在線獲得浙江浙銀資本管理有限公司2000萬元投資。另一家掛號問診領(lǐng)域的老牌企業(yè)——就醫(yī)160已與相關(guān)機構(gòu)達成融資意向,并簽署了相關(guān)協(xié)議。根據(jù)中報,就醫(yī)160本輪增發(fā)已經(jīng)獲得嘉興鵬誠股權(quán)投資合伙企業(yè)、深圳市嘉誠富通基金管理合伙企業(yè)、深圳市啟賦嘉融投資管理公司三家合伙企業(yè)共計約7400萬元的認購。
部分細分領(lǐng)域排名靠前企業(yè)仍獲得資本熱捧,而更多的企業(yè)則掙扎在A輪或B輪的融資路上。數(shù)據(jù)顯示,中國千余家醫(yī)療健康互聯(lián)網(wǎng)公司在融資的道路上,拿到B輪的僅有48家,大部分只是拿到天使輪或者A輪,有些企業(yè)甚至沒拿到融資就已出局。
分析人士指出,在市場整體趨于冷靜的情況下,資本看得更多的是盈利模式及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的變現(xiàn)能力,特別是很多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)創(chuàng)業(yè)項目模式雷同的情況下,企業(yè)進入A輪或B輪后,投資機構(gòu)只會在相同細分領(lǐng)域內(nèi)選擇排名靠前或資源背景較強的企業(yè)。
高門檻項目受關(guān)注
易觀國際的一組調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2017年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場整體規(guī)模預(yù)計將達到365.3億元,移動醫(yī)療或突破200億元。分享投資董事總經(jīng)理趙洪表示,由于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療市場空間廣闊、增長速度快、行業(yè)壁壘較高,且醫(yī)療行業(yè)相對其他行業(yè)來說抗風險的能力較強,分享投資依然看好醫(yī)療行業(yè)在中國的發(fā)展前景。趙洪同時指出,目前分享投資更關(guān)注在生物技術(shù)、醫(yī)療健康服務(wù)、前沿創(chuàng)新器械等門檻較高,壁壘較強的領(lǐng)域。
一位業(yè)內(nèi)人士也持相同看法。該人士認為,移動醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司需要有一定的門檻,不論是技術(shù)上、模式上或資金上的門檻。能很短的時間建立起門檻的創(chuàng)業(yè)公司,資本比較感興趣。
投資機構(gòu)人士指出,就目前而言,資本對大多數(shù)移動醫(yī)療企業(yè)仍然處于觀望狀態(tài),行業(yè)目前存在較大的兩個問題,一是商業(yè)模式同質(zhì)化嚴重,門檻較低,缺乏核心競爭力;二是大部分互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療無法通過商業(yè)模式進行變現(xiàn),為用戶提供的服務(wù)缺乏核心醫(yī)療價值,缺乏進一步增值服務(wù)空間。
對于移動醫(yī)療遭遇資本寒冬的說法,就醫(yī)160 CEO羅寧政表示,現(xiàn)在這個階段資本并非不愿投資,而是更加關(guān)注企業(yè)的造血能力。在資本的理智期,前期不斷擴張的公司需要調(diào)整策略,做好成本控制,就可能成為一匹脫穎而出的黑馬。如果說現(xiàn)在是移動醫(yī)療的冬天,真正優(yōu)秀的企業(yè)能夠度過這場冬天留下來。
凡星資本合伙人張勇認為,移動醫(yī)療的發(fā)展任重道遠,醫(yī)療行業(yè)受國家醫(yī)療政策和資源壟斷影響較大,未來醫(yī)療政策能否松動,移動醫(yī)療企業(yè)能否培養(yǎng)用戶就醫(yī)習慣、掌握優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源,將是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。
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