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IPO（首次公開募股）是指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售，與一般企業(yè)相比，上市公司最大的優(yōu)勢是能在證券市場上大規(guī)模籌集資金，以此促進公司規(guī)模的快速增長。
借殼上市，也被稱作是“反向收購”，是指上市公司的母公司（集團公司）通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實現(xiàn)母公司的上市，借殼上市的典型案例之一是強生集團的“母”借“子”殼。
因此，上市公司的上市資格已成為一種“稀有資源”，所謂“殼”就是指上市公司的上市資格。
“反向收購”成生物醫(yī)藥資本市場的新潮流
盡管一些跡象表明2017年生物醫(yī)藥市場IPO似乎要再起波瀾，但是藥企們已經(jīng)開始對借殼上市采取更為務實的態(tài)度。
“反向收購”現(xiàn)象，在2016年似乎成為了生物醫(yī)藥資本市場的新潮流。一般而言，現(xiàn)有的殼公司可能是空有資金而無具體項目或產(chǎn)品，通過反向收購方式，兩家公司合并后將可能募集更多的資金。
據(jù)統(tǒng)計，截止到目前，美股市場上已經(jīng)有4-5家生物醫(yī)藥公司完成了反向收購（借殼），而這一數(shù)字在今年剩下的幾個月中將進一步增加。類似的情況也發(fā)生在腫瘤研發(fā)公司Medivation以及Puma生物技術公司身上。
分析人士甚至預計，這些成功案例也將刺激借殼上市在生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的風向，在上次IPO大潮中登陸股市的生物醫(yī)藥公司中有20%-25%將成為未來潛在借殼上市的目標。
生物醫(yī)藥IPO仍然維持一定熱度
生物醫(yī)藥IPO今年似乎仍然維持著一定熱度。迄今為止已經(jīng)有20家生物醫(yī)藥公司完成IPO，今年晚些時候，神經(jīng)退行性疾病研究公司AC Immune以及非生物制劑公司AzurRx BioPharma和皮膚病研究公司Novan都將陸續(xù)試水，以證明生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)IPO風頭依舊。
據(jù)預計，生物醫(yī)藥IPO數(shù)量年底將達到30家，這也使得2016年擠進近20年來數(shù)最多的前五（六）之列，有分析人士認為2017年上半年將有更多的生物醫(yī)藥公司加入IPO的行列。
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